التحقيق الفوركس يكشف عن محاولات التواطؤ

404 - بيتراغ نايشت جيفوندن داي سيت كان نايشت أنجيزيغت ويردن، ويل: سي إين فيرالتيتس ليسزيتشن أوفجيروفن هابين. سي بير إين سوشماسشين إينن فيرالتيتن إندكس دييزر وبسيت أوفجيروفن هابين. سي إين فالش أدريس أوفجيروفن هابين. سي كينن زوغريف أوف دييز سيت هابين. داي أنجفراغت كيل وورد نايشت جيفوندن ورند دير أنفريج إست إين فيلر أوفجريتن بيت إين دير فولجندن سيتن أوسبروبيرن: بي بروبلمن إست دير أدمينيستراتور دييزر ويبزيت زوستنديغ بيتراغ نايشت جيفوندن وقد أسفرت التحقيقات العالمية في التلاعب في سعر الفائدة بين البنوك في لندن (ليبور) في المستوطنات بين والمنظمين والبنوك ذات الغرامات التي تجاوزت حتى الآن 6 مليارات دولار أمريكي. وبعد أن اعترف عدد من البنوك في صفقات مع الجهات التنظيمية بالتلاعب في سعر الليبور عن طريق الإبلاغ عن معدلات الاقتراض بشكل خاطئ، اتبع العديد من أصحاب المطالبات الخاصة حذوهم من خلال متابعة الإجراءات الفردية والطبقية. وفي الوقت نفسه، حفزت الأدلة التي جمعتها الهيئات التنظيمية على إجراء مزيد من التحقيقات في المعايير المالية الأخرى، ولا سيما في سوق الصرف الأجنبي حيث يتوقع أن يؤدي سوء السلوك المزعوم إلى فرض غرامات أخرى تبلغ قيمتها عدة مليارات من الدولارات وعلى الدعاوى المدنية. توماس ويرلنجوناس هيرتنر (المرجع: كابلاو-2014-14) سعر الفائدة بين البنوك في لندن (ليبور) هو السعر المرجعي الذي تشير فيه البنوك إلى أنها يمكن أن تقترض الأموال، في حجم السوق، من بنوك أخرى في سوق لندن بين البنوك. وهي مشتقة من متوسط ​​تصفيتها من تقديمات من قبل مجموعة من البنوك وثابتة يوميا. وتستخدم في الأسواق المالية على الصعيد العالمي، وهي واحدة من المعدلات الرئيسية لتحديد تكاليف الاقتراض لتريليونات الدولارات في القروض. وعلى هذا النحو، فقد وصفت ليبور بأنها أهم عدد في العالم. وعلى الرغم من أن الهيئات التنظيمية ومراقبي السوق لديهم شكوك حول ما إذا كانت البنوك صادقة في كيفية حسابها ليبور في وقت مبكر من عام 2007، فإنه في يونيو 2012 فقط أصبح موضوع الجدل العام. وظهرت المزاعم بأن البنوك الفردية تشير إلى نقص كبير في تكاليف الاقتراض من أجل (1) إظهار القوة المالية في خضم عدم اليقين في السوق، و (2) تحقيق المكاسب على العقود القائمة على الليبور. وبصورة إجمالية، فرضت الجهات الرقابية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي غرامة على البنوك لأكثر من 6 مليارات دولار أمريكي للمشاركة في تزوير أسعار الفائدة، ومن المتوقع أن تؤدي التحقيقات الجارية إلى تورط المزيد من المؤسسات المالية الكبرى. وفي غضون ذلك، وسع كل من المنظمين والمصارف أنفسهم من نطاق التحقيقات التي أجراها في مزاعم أخرى تتعلق بالمعدلات المعيارية وأسعار التلاعب. وفي سياق سوق الصرف األجنبي، على وجه اخلصوص، تكون االدعاءات على سعر الفائدة املعياري وتثبيت األسعار على األقل خطرة وجوهرية على حد سواء نظرا لتالعب ليبور. والغرض من هذه المادة هو تقديم لمحة موجزة عن التحقيقات في كل من ليبور و فكس. وستفحص المادة أيضا، باختصار، الأساس الذي يمكن أن توفره هذه التحقيقات للمطالبات المدنية المحتملة بموجب القانون الأمريكي. 2) ليبور وأسعار الفائدة الرئيسية الأخرى أثارت تلميحات من الداخل من قبل باركليز في نهاية عام 2007 ودراسة وول ستريت جورنال اللاحقة شكوكا خطيرة حول موثوقية ليبور. ويقال إن موظف باركليز اتصل بالمنظمين الأمريكيين للشكوى من أن باركليس لم يضع أسعارا صادقة. وفي مقال نشرته صحيفة وول ستريت جورنال في نيسان / أبريل 2008، قال إن عددا من المصارف قد يكون قد أبلغ عن انخفاض تكاليف الاقتراض فيما بين المصارف بكميات كبيرة وفي مناسبات عديدة. وقد حفز ذلك أولا التحقيقات في تحديد عدد من المعدلات المرجعية الرئيسية، بما في ذلك سعر ليبور. أ) التحقيقات التنظيمية في الولايات المتحدة، كانت التحقيقات في التلاعب في ليبور وغيرها من المعدلات القياسية بقيادة شعبة الاحتيال وزارة العدل الأمريكية (دوج) واللجنة الأمريكية لتجارة العقود الآجلة للسلع (كفتك). وبدأت التحقيقات غير العلنية من قبل لجنة مكافحة الإرهاب في أواخر عام 2008، ولكن في أوائل عام 2011 فقط، اتضح أن النطاق العالمي المتزايد للتحقيقات أصبح واضحا عندما استدعت كل من وزارة العدل أو لجنة مكافحة الإرهاب أو كلاهما. وأصدرت وزارة العدل تحقيقات جنائية أقرت فيها عدة بنوك بالذنب وتلقت غرامات جنائية. واعتبارا من اليوم، استقرت أربعة بنوك باركليز، يو بي إس، ربس و رابوبنك إجراءات تنظيمية مع وزارة العدل في سياق ليبور التلاعب ودخلت في عدم المقاضاة (نبا) أو اتفاقات الادعاء المؤجلة (دبا). ويبدو أن باركليز كانت أول مؤسسة أبرمت اتفاقا مع وزارة العدل في يونيو / حزيران 2012 أقرت بأنها قدمت سعر ليبور و وريبور (سعر الفائدة بين البنوك الأوروبية) الذي كان، في أوقات مختلفة، كاذبا لأنها أخذت في الاعتبار بشكل غير صحيح التداول مواقف تجارها المشتقة أو مخاوف سمعة حول اهتمام وسائل الاعلام السلبية. واعترف باركليز بأنه من خلال عرض زائف أن عروض ليبور بالدولار الأمريكي تستند إلى التكاليف المتصورة للاقتراض في حين أن الاحتيال وبالتواطؤ مع المؤسسات الأخرى التي تقدم معدلات مضللة، فإنه يستفيد بشكل غير صحيح على حساب الأطراف المقابلة. ووافقت على دفع غرامة قدرها 160 مليون دولار. كما دخل بنك باركليز في تسوية مع شركة كفتك التي استتبعت دفع غرامة بقيمة 200 مليون دولار أمريكي لتسوية الرسوم المتعلقة بمعدلات الليبور التي تنتهك قانون بورصة السلع. دخل بنك يو بي اس في اتفاق مع جيش الشعب الجديد مع وزارة العدل في ديسمبر 2012 قبول وقبول المسؤولية عن سوء السلوك، والاعتراف بأن المتداولين المشتقات أوبس (الذي يرتبط تعويضه مباشرة إلى نجاحها في تداول المنتجات المالية المرتبطة ليبور وغيرها من المعايير) ممارسة تأثير غير لائق على يو بي إس تقديمات بالنسبة لمعدل ليبور ومعدلات أخرى، أي أنهم طلبوا وحصلوا على تقارير استفادوا من مراكزهم التجارية. كما اعترف بنك أوبس بأن بعض مدرائه وكبار المديرين على دراية بالتلاعب بأسعار الفائدة. وقعت الشركة التابعة لها، يو بي إس الأوراق المالية اليابان، اتفاق نداء الذي يقر مذنب في جناية الاحتيال الأسلاك واتفق على دفع غرامة 100 مليون دولار. في نفس اليوم في ديسمبر 2012، دخلت يو بي إس و يو بي إس الأوراق المالية اليابان في تسوية مع كفتك لحل المزاعم بأن يو بي إس انتهكت قانون تبادل السلع. وفقا لنتائج مركز التجارة الحرة األلمانية، من يناير / كانون الثاني 2005 على األقل حتى يونيو / حزيران 2010 على األقل، ارتكب بنك أوبس سوء سلوك منهجي قوض سلامة بعض المعايير العالمية، بما في ذلك الليبور بالدوالر األمريكي. كما رفعت وزارة العدل اتهامات جنائية ضد اثنين من تجار أوبس السابقين. وفي وقت لاحق، في فبراير 2013، وافقت ربس للأوراق المالية اليابان مع وزارة العدل للاعتراف بالذنب في الاحتيال واعترفت بدورها في التلاعب ليبور الين الياباني، ودفع غرامة 50 مليون دولار أمريكي. وبالإضافة إلى ذلك، اتهمت الشركة الأم، البنك الملكي في اسكتلندا (ربس) كجزء من اتفاق الادعاء المؤجل مع الاحتيال لدورها في التلاعب في معدلات ليبور والمشاركة في مؤامرة تحديد الأسعار في انتهاك لقانون شيرمان لمكافحة الاحتكار عن طريق تزوير سعر الليبور مع البنوك الأخرى. كما طالبت إدارة الشؤون المالية بدفع مبلغ 100 مليون دولار أميركي (ربس) لعقوبات تتجاوز الغرامة المفروضة على شركة ربس للأوراق المالية في اليابان. وكانت هذه المرة الأولى التي تحتفظ فيها وزارة العدل بمؤسسة مالية مسؤولة جنائيا بموجب قانون شيرمان لمكافحة الاحتكار لتلاعب السوق القائم على التاجر. وفي تشرين الأول / أكتوبر 2013، كان رابوبانك المؤسسة المالية الرئيسية الرابعة التي اعترفت بسوء السلوك في سياق تزوير أسعار الفائدة في صفقة مع وزارة العدل. وافق بنك رابوبنك، كجزء من اتفاق دبا، على دفع غرامة بقيمة 325 مليون دولار أمريكي. واستقرت أيضا على غرامة بقيمة 475 مليون دولار أمريكي مع شركة كفتك بعد أن تبين أنه منذ منتصف عام 2005 وحتى أوائل عام 2011 على الأقل، شارك تجار رابوبانك في مئات من الأعمال المتلاحقة التي تقوض سلامة الليبور و يويبور. ثم في كانون الثاني / يناير 2014، اتهم ثلاثة من تجار رابوبنك السابقين بالتلاعب في سعر ليبور الين الياباني عن طريق تقديم عمدا ما وصفه المتداولون بمعدلات ليبور منخفضة أو سخيفة منخفضة، من أجل الاستفادة من مراكزهم التجارية الخاصة. وكان هناك هدف آخر لل كفتك هو إيكاب أوروبا، وسيط بيندالير الذي وجهت كفتك ضد التهم على التلاعب، ومحاولة التلاعب، وتقديم تقارير كاذبة، ومساعدة وتحريض المشتقات التجار التلاعب المتعلقة ليبور الين. ووجدت لجنة التجارة الحرة أن أكثر من أربع سنوات، من أكتوبر / تشرين الأول 2006 على الأقل حتى يناير / كانون الثاني 2011 على الأقل، قام وسطاء إيكاب على مشتقاته ومكاتبه النقدية بنشر معلومات كاذبة ومضللة عن معدلات الاقتراض للين إلى المشاركين في السوق في محاولات للتلاعب، بنجاح، وتحديد الرسمي لليبور الين اليومي. وأمرت اللجنة الاقتصادية والاجتماعية لآسيا والمحيط الهادئ بدفع غرامة مالية نقدية قيمتها 65 مليون دولار. وفي أوروبا، تقوم الهيئات الرقابية أيضا بالتحقيق بنشاط في سوء سلوك المصارف وترتيب الغرامات. وقد أجرت هيئة الخدمات المالية (فسا)، التي حلت محلها هيئة الرقابة المالية فكا في عام 2013، تحقيقا شاملا أدى إلى فرض غرامات كبيرة وتهم جنائية وإجراءات تنظيمية لتحسين منهجية وضع ليبور. وقد كشفت هذه التحقيقات عن مجموعة من العيوب النظامية في منهجية تحديد ليبور كما هو محدد في استعراض ويتلي وأدت إلى دعوات لإصلاح جذري أو حتى استبدال ليبور. ومن الجدير بالملاحظة أيضا أن المفوضية الأوروبية في ديسمبر / كانون الأول 2013 فرضت غرامة على ثماني مؤسسات مالية كبرى بلغ مجموعها 1.7 مليار يورو للمشاركة في الكارتلات غير القانونية في أسواق المشتقات المالية. وشاركت أربع من هذه المؤسسات في كل من باركليز ودويتشه بانك و ربس و سوسيت غنرالي في كارتيل يتعلق بمشتقات أسعار الفائدة باليورو، في حين شاركت ست مؤسسات هي أوبس و ربس و دويتشه بانك و جبمورغان و سيتيغروب و رب مارتن في ثنائي أو أكثر الكارتلات المتعلقة بمشتقات أسعار الفائدة بالين الياباني. من هذه، تلقى أوبس حصانة كاملة للكشف عن وجود الكارتلات وبالتالي تجنب غرامة قدرها 2.5 مليار يورو لمشاركتها في انتهاكات متعددة. ويقال إن المشتقات في أسعار الفائدة باليورو تعمل في الفترة ما بين أيلول / سبتمبر 2005 وأيار / مايو 2008. ويزعم أن التجار ناقشوا تقارير المصارف الخاصة بهم من أجل حساب سعر صرف العملات الأجنبية (أوريبور) فضلا عن استراتيجياتهم المتعلقة بالتداول والتسعير. في حين وافقت المؤسسات الأربع المذكورة أعلاه على تسوية القضية، وبالتالي الحصول على تخفيض كبير في الغرامات، وفتحت المفوضية الأوروبية أيضا إجراءات ضد كريديت أغريكول، هسك، جي بي مورغان والوسيط النقدي إيكاب في نفس السياق. كما تجرى تحقيقات في التلاعب المزعوم في سعر ليبور الفرنك السويسري. وإلى جانب التحقيقات التنظيمية، وجهت السلطات في عدد من البلدان اتهامات جنائية ضد التجار الأفراد. في أعقاب التحقيقات التنظيمية والجنائية واسعة النطاق في عملية وضع المعايير ليبور التي اعترف عدد من البنوك بسوء السلوك، تلت العديد من الدعاوى الخاصة في الولايات المتحدة. واستند المدعون إلى ادعاءاتهم على وجه الخصوص (1) بشأن انتهاكات قوانين مكافحة الاحتكار و (2) على خرق العقد والاحتيال في القانون العام. وكثير من القضايا المرفوعة في الجولة الأولى من الدعاوى القضائية هي إجراءات مكافحة الاحتكار التي تم اتخاذها نيابة عن مجموعة متنوعة من المدعين بما في ذلك البلديات ومديري الاستثمار ومؤسسات الإقراض ومشتقاتها وشركات الوساطة. تم توحيد عدد من هذه الدعاوى المبكرة التي تم رفعها في عام 2011 وتحويلها إلى الليبور) في إطار األدوات المالية القائمة على الليبور في منطقة جنوب نيويورك في 12 أغسطس 2011 (. ومع ذلك، في مارس / آذار 2013، رأى القاضي بوشوالد أن المدعين لم يعانوا من أي إصابة بمكافحة الاحتكار ورفضوا دعاوى مكافحة الاحتكاك ضد الطبقة. وقال ليبو، الذي رأى القاضي بوشوالد أنه لا يقصد به أبدا أن يكون عملية تنافسية لتحديد الأسعار. ولا يمكن تقييد المنافسة في السوق بالنسبة للأدوات المالية القائمة على سعر ليبور من خلال الإجراءات التي تتخذها المصارف المدعى عليها لأن أي تواطؤ مزعوم لن يضر بالمنافسة بين المشترين والبائعين لهذه الصكوك. وبدلا من ذلك، كان من الممكن أن تكون الإصابة المزعومة هي نفسها إذا قرر كل مدعى عليه بشكل مستقل أن يسيء تقدير تكاليف الاقتراض المقدرة للمؤسسات. وتوقعوا أن ادعاءات مكافحة الاحتكار قد لا تكون قابلة للتطبيق، وركز مدعون آخرون على مزاعمهم بشأن العلاقات المباشرة مع المصارف التي تحدد المعايير. وقد رفعت شركة ساليكس كابيتال (ساليكس كابيتال أوس ضد بانك أوف أميركا سكوريتيز ليك و آل 13 سييف 4018) إحدى هذه الدعاوى القضائية من الجيل الثاني استنادا إلى مطالبات الاحتيال والتي تمتلك مطالبات تخص عدد من صناديق الاستثمار التي دخلت في سعر الفائدة مبادلة مع المدعى عليهم. وفي هذه الترتيبات، سوف تتعاقد صناديق الاستثمار مع أحد المصارف المدعى عليها لتلقي مدفوعات بأسعار عائمة مرتبطة بسعر ليبور. وكان من المفترض أن تكون المقايضات تحوطا لأزمة مصرفية بالنظر إلى أن سعر الليبور كان ينبغي أن يزداد حيث أصبح أكثر تكلفة بالنسبة للبنوك للاقتراض من بعضها البعض. وبدلا من ذلك، يرى المدعي أن المصارف التي وضعت المعايير المرجعية لم تبلغ بشكل كبير عن تكاليف الاقتراض المقدرة، مما قوض استراتيجية التداول لصناديق الاستثمار. ويؤكد المدعي أيضا أن الأموال تعتمد على سلامة كيف تم تعيين ليبور وصحة المدعى عليهم لتمثيلهم حول كيفية تعيين ليبور في الدخول في هذه المعاملات، وفقا للشكوى. وبإخماد الليبور، خفض المدعى عليهم بصورة مصطنعة المبلغ الذي كانوا ملزمين تعاقديا بدفعه للأموال بموجب مبادلات أسعار الفائدة، في حين لا يزالون يطالبون بأن تسدد الأموال المدفوعات ذات المعدلات الثابتة المتعاقد عليها (مرتفعة نسبيا). في تسويق حزم الأساس، المدعى عليهم تحريف ليبور وأغفل الكشف عن التلاعب بهم من ليبور. في ديسمبر 2013، تم تحويل دعوى ساليكس كابيتال وغيرها من القضايا المماثلة إلى القاضي بوشوالد في ليبور. كما تم تقديم المزيد من الدعاوى القضائية من الجيل الثاني من قبل ممولي الرهن العقاري فريدي ماك وفاني ماي الذين رفعوا دعاوى متطابقة إلى حد كبير ضد العديد من البنوك القائمة على ليبور زاعما أن التلاعب تسبب لهم يفقدون المال على الرهون العقارية وغيرها من الصكوك. وفي الآونة الأخيرة، رفعت المؤسسة الاتحادية للتأمين على الودائع (فديك)، التي تعمل كمستقبل ل 38 مصرفا فاشلا، دعاوى ضد 16 مؤسسة تدعي أن بنوك لوحة ليبور بالدولار الأمريكي قد قامت بقمع المعدل بشكل احتيالي ومتواصل. ويجادل فديك بأن البنوك الفاشلة توقعت بشكل معقول أن التمثيل الدقيق لقوى السوق التنافسية، وليس السلوك الاحتيالي أو التواطؤ سيحدد المعدل المعياري. والحالتان الوحيدتان اللتان تم تقديمهما حتى الآن في المملكة المتحدة تشملان باركليز الذي سعى المدعى عليه غوارديان كير هومز إلى إلغاء مقايضة أسعار الفائدة المرتبطة بسعر ليبور، أو تقديم تحريف مزيف أو خداع (غرايسلي بروبيرتيز ضد بنك باركليز 2012 إوهك 3093 كوم) ودويتشه بنك v. ونيتيش غلوبال (2013 إوهك 471 كوم). وقد سمح لشركة يونيتك بتعديل دفاعها ومطالبتها المقابلة فيما يتعلق بمطالبة قدمها دويتشه بنك للدفع بموجب تسهيلات ائتمانية وبمبادلة أسعار الفائدة بحيث تشمل ادعاءات مماثلة لتلك التي قدمها غرايسلي. وفي حين تم تسوية قضية غرايسيلي في مطلع نيسان / أبريل 2014، لا تزال القضية قيد النظر. 3) تحقيقات تداول العملات الأجنبية إن المصارف التي تربطها اتفاقات تعاون في تحقيقات الليبور تزود الهيئات التنظيمية بمواد واسعة تحفز على إجراء مزيد من التحقيقات في التلاعب المزعوم في أعمالها في مجال النقد الأجنبي. ومن المتوقع أن يتجاوز النطاق المحتمل لهذه التلاعب حجم التلاعب ليبور. ويذكر أن المصارف قد وجدت مجموعة من سوء السلوك الواضح في الاستعراضات الداخلية. وبالنظر إلى أن سوق النقد الأجنبي، بحجم تداول يبلغ 5.3 تريليون دولار أمريكي في اليوم، هو أكبر سوق في العالم، فإن التحقيقات التي تجريها الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم مستثناة من أجل فرض غرامات أخرى بقيمة مليارات الدولارات والتقاضي المدني. أ) التحقيقات التنظيمية خلال الأشهر القليلة الماضية، ركز منظمو مكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا بشكل خاص على إمكانية قيام المؤسسات المالية الكبرى بالتلاعب بالساعة الرابعة بعد الظهر في لندن إصلاح المعدل المعياري لأسعار الصرف الأجنبي الأكثر استخداما على نطاق واسع للاستفادة من صفقات عملائها. وتبلغ قيمة سوق صرف العملات 5.3 تريليون دولار في اليوم، ويبلغ متوسط ​​حجم التداول اليومي 2 تريليون دولار. وتستخدم الشركات والمستثمرون ومديرو المحافظات ومؤشرو مؤشرات الأسهم، من بين أمور أخرى، اللقطات القياسية لأسعار الصرف لمعدلات العملات المتداولة المحتسبة على أساس نصف ساعة باستخدام بيانات العينة من فترة زمنية دقيقة تبدأ من ثلاثين ثانية قبل علامة نصف الساعة وهي طريقة شفافة وقابلة للتدقيق لشراء وبيع العملات. المعيار الأكثر شعبية، يسمى معدل ومريوترز، أو إصلاح لندن، يعمل في الساعة 4 مساء بتوقيت لندن في كل يوم تداول. وبالتالي، يتم احتساب الإصلاح لندن على أساس المعاملات التي أجريت بين 3:59:30 و 4: 00:30 كل يوم. سوق الصرف الأجنبي غير شفاف إلى حد كبير وغير منظم بشكل كامل تقريبا، حيث تسيطر أربعة بنوك على السوق وتتداول حول إصلاح لندن: دويتشه بنك (15.2)، سيتي جروب (14.9)، باركليز (10.2) و أوبس (10.1). وبشكل جماعي، تمتلك هذه البنوك حصة في السوق تتجاوز 50٪. وفي الولايات المتحدة، تجري وزارة العدل، بالتعاون مع مكتب التحقيقات الاتحادي ولجنة التجارة الحرة، تحقيقا جنائيا فعالا في التواطؤ المحتمل بين المصارف، كما تطلبت إنتاج وثائق مصرفية، فضلا عن شن غارات لمنازل تجار العملات الأجنبية. (سشونبرغ، الولايات المتحدة، وقال إن التحقيق الجنائي المفتوح ل فكس ماركيت ريجينغ، بلومبرغ 12 أكتوبر 2013). دفعت النتائج الأولية للتحقيق في الولايات المتحدة النائب العام الأمريكي اريك هولدر إلى إخبار صحيفة نيويورك تايمز بأن التلاعب الذي رأيناه حتى الآن قد يكون مجرد غيض من فيض وأن وزارة العدل اعترفت بأن هذا من المحتمل أن يكون تحقيقا تبعية للغاية (بروتيس وآخرون الولايات المتحدة تستثمر صفقات العملات من قبل البنوك الكبرى، نيويورك تايمز ديل بوك 14 نوفمبر 2013). في أوروبا، كما فتحت هيئة الرقابة المالية في المملكة المتحدة، وهيئة الرقابة المالية على السوق المالية السويسرية (فينما)، والمنتدى الأعلى لمكافحة الاحتكار في الاتحاد الأوروبي، جواكين ألمونا، تحقيقات. وقد اتفقت وزيرة المالية السويسرية إيفلين فيدمر شلومف بالفعل على حقيقة أن التلاعب في صرف العملات الأجنبية قد ارتكب (تريانور، معايير سعر الصرف الأجنبي المدعوة إلى سؤال من قبل التحقيق، الغارديان 12 يونيو 2013). البنوك بما في ذلك دويتشه بنك، يو بي إس، ربس، جي بي مورغان، باركليز، كريدي سويس، هسك، جولدمان ساكس و سيتيغروب كلها كونفدرمد أنها موضوع التحقيقات أيضا. وفي نيسان / أبريل 2014، أصبحت لجنة المنافسة السويسرية الجهة التنظيمية الأولى التي أعلنت أنها كشفت عن علامات على نشاط غير مشروع في سياق تحديد الأسعار في مجال النقد الأجنبي. وبالإضافة إلى ذلك، بدأ مكتب فينما وسويتزرلاند التابع للمدعي العام أيضا تحقيقات في الانتهاكات المحتملة للواجبات المصرفية والأحكام المتعلقة بالسرية المصرفية، على التوالي. وحتى هذا التاريخ، يقوم المنظمون في أكثر من اثني عشر بلدا في أربع قارات بالتحقيق في إمكانية التلاعب. وفي حين أن تحقيقات في جميع أنحاء العالم لا تزال تحدد أدلة دامغة على سوء السلوك وعدد البنوك التي تصل إلى المستوطنات مع الهيئات التنظيمية زيادة، وعدد من القضايا المدنية على قدم المساواة في الارتفاع. ب) آليات التلاعب في العملات الأجنبية يبدو أن التجار في عدد من البنوك الكبرى يتآمرون على التعامل مع أسعار صرف العملات الأجنبية من أجل التعامل مع صفقات الصرف الأجنبي أو إبطال قيمة بعض العملات. ويبدو أن هذا التلاعب بالعملات ممكن فقط من خلال التواطؤ بين التجار في مختلف المؤسسات المختلفة، وبرزت معلومات عن كيفية قيام التجار في البنوك الكبرى بالإشارة إلى بعضهم البعض. أولا، سيقوم تجار الصرف الأجنبي بجمع معلومات حول اتجاه حركة العملات حول إصلاح لندن من خلال تجميع معلومات سرية حول صفقات عملائهم ومن ثم مشاركتها مع التجار في شركات أخرى. وفقا لتقارير متعددة التجار سوف تعتمد على وسطاء الصوت والمبيعات الناس لتحديد كمية واتجاه تبادل العملات التي من شأنها أن تحدث في إصلاح لندن. ثم يقوم المتداولون بتبادل تلك المعلومات مع التجار في البنوك الأخرى. كما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال استنادا إلى الأدلة التي ظهرت في التحقيق العالمي: التاجر في بنك واحد سوف تتراكم جميع مؤسساته شراء أوامر بعملة معينة، حتى انه كان مسؤولا عن جميع الصفقات المخطط لها. ثم يشارك هذه المعلومات مع منافسيه وتبادل المعلومات حول مواقفهم العامة. إذا كان التجار المتنافسون يخططون لدفعات مماثلة من المعاملات، فإنها تنسيق توقيت تلك الصفقات في محاولة لتعزيز الأرباح الجميع. (مارتيننريش، التحقيق الفوركس يكشف عن محاولات التواطؤ، وول ستريت جورنال 19 ديسمبر 2013). يقوم المتداولون عادة بتوصيل هذه المعلومات من خلال الرسائل الفورية وغرف الدردشة الإلكترونية. كان التجار في غرف الدردشة هذه معروفين بأسماء مستعارة مثل ذي كارتيل و ذي بانديتس كلوب وفريق دريم. من خلال تبادل المعلومات، تمكن التجار من محاذاة استراتيجياتهم، وضمان أنهم حققوا التحرك المطلوب في المعيار ولم يتاجر في اتجاه المعاكس لتلك التي كان التلاعب يحدث. ثانيا، يقوم المتداولون بعد ذلك بتخويل أنفسهم أو على المدى الأمامي للاستفادة من المعلومات التي حصلوا عليها من نظرائهم في البنوك الأخرى. وقدم أحد المتداولين الحساب التالي الذي يوضح كيفية تنفيذ ذلك: إذا تلقى المتداول أمره عند الساعة 3:30 بعد الظهر لبيع 1 مليار يورو مقابل الفرنك السويسري عند الإصلاح في الساعة الرابعة مساء، سيكون له هدفان: بيع اليورو الخاص به على أعلى سعر وأيضا لتحريك سعر أقل بحيث في الساعة 4:00 يمكن شراء العملة من موكله بسعر أقل. وقال انه سوف يستفيد من الفرق بين السعر المرجعي والسعر العالي الذي باع بلده الخاصة به، وقال. وقال ان التحرك فى المؤشر الذى يبلغ نقطتين اساسيتين او 0.02 فى المائة سيصل الى 200 الف فرنك سويسرى. (فوغانفينششودوري، وقال التجار إلى تزوير أسعار العملات للعملاء الربح من بلومبرغ 26 يونيو 2013). وثالثا، عندما يتم وضع التجار مسبقا، فإنهم يتصرفون بشكل متناغم للتلاعب بالمعدل المعياري. وقد تم إنجاز هذا التلاعب في المقام الأول من خلال تركيز أوامر في لحظات قبل وأثناء نافذة 60 ثانية لحساب المعدل القياسي من أجل دفع معدل صعودا أو هبوطا عملية تعرف باسم ضربة إغلاق. وتمكنت المصارف من خلال إجراءاتها المتضافرة من جمع حجم كاف من التجارة لدفع سعر الصرف في اتجاه يتعارض مع مصالح زبائنها. ونظرا لأن المؤشر يستند إلى متوسط ​​المعاملات خلال الفترة، فإن التجار سيحطمون طلبات عملائهم إلى أقساط صغيرة بحيث يكون هناك المزيد من الصفقات، مما يؤدي بدوره إلى تعظيم الضغط على سعر الصرف. وأخيرا، فإن المتداولين سيواصلون التعامل مع المؤشر من خلال رسم الشاشة، مما يعني أن التجار سيضعون الأوامر مع التجار الآخرين لخلق الوهم من النشاط التجاري في اتجاه معين من أجل تحريك المعدلات قبل تثبيت، على الرغم من أن النشاط هو فقط بين التجار وسيتم عكس بعد فترة وجيزة من المعيار. وبشكل جماعي، تمكن التجار في المؤسسات الرئيسية من خلال هذه الأعمال من التسبب في التضخم أو قمع أسعار الصرف وقت إصلاح لندن. 4) ملخص و أوتلوك في حين فيما يتعلق ادعاءات الليبور التلاعب، انتهت الموجة الأولى من النشاط التنظيمي مع الغرامات الثقيلة، والآن بدوره من المطالبين الخاص لاستخدام المؤسسات المالية القبول والمذنب نداء لدعم مطالباتهم. وفي الوقت نفسه، توسع الهيئات التنظيمية نطاق التحقيقات في السلوك المزعوم المتلاعب في سوق الصرف الأجنبي. وفي سياق التقاضي بين المصارف الليبورية، فإن مطالبات مكافحة الاحتكار لم تكن مثمرة حتى الآن. واعتبارا من اليوم، يبدو أن المدعين يجدون صعوبة في إظهار أنهم أصيبوا بإصابات ناجمة عن سلوك مزعوم مناهض للمنافسة في المصارف، نظرا إلى أن المحاكم الأمريكية اعتبرت مرارا أن عملية وضع سعر ليبور ليست تنافسية، وأن التواطؤ المزعوم وقع في منطقة قام فيها المدعى عليه لم يكن المقصود من المصارف أن تنافس. ونتيجة لذلك، تحول التركيز إلى مستثمرين كبيرين كانوا على اتصال مباشر بالبنوك المدعى عليها، وهم في وضع يمكنهم من رفع دعاوى فردية تزعم انتهاك العقد، وخرق العهد الضمني الضمني، والاحتيال وما إلى ذلك. وفي حين أن هذه المطالبات قد تنجح في بعض والحالات، وكثير من المدعين يجدون، وسوف تستمر في العثور عليها، فإنه يشكل تحديا لتقديم الأدلة اللازمة من أجل إثبات الأضرار والسببية. وفيما يتعلق بالتلاعب المزعوم في سوق الصرف الأجنبي، قدم المدعون في الولايات المتحدة بالفعل مكافحة الاحتكار وخرق شكاوى العقود ضد العديد من المؤسسات المالية بحجة أنهم يتآمرون للتلاعب بالمعدلات القياسية للعمالت الأجنبية من خلال زيادة حجم التجارة في الوقت الذي يتم فيه تحديد المعدلات. وفي أوروبا، أشار المدعون المحتملون إلى الاهتمام بالتقاضي المدني بشأن التلاعب في سوق الصرف الأجنبي، ونظرا للتحقيقات الجارية من جانب الهيئات التنظيمية وإمكانية الحصول على المزيد من الأدلة المستندية من خلال هذه التحقيقات وكذلك الطبيعة المعقدة نسبيا لحيل التجار والتحليل اللازم من البيانات، ومن المتوقع أن يتبع في وقت لاحق من هذا العام القضايا. وحيث أنه في المسائل المتعلقة بتلاعب الليبور، يبدو أن بعض المدعين المحتملين ما زالوا مترددين في تقديم الدعاوى، بالنظر إلى أن عمليات التلاعب تحدث عموما في كلا الاتجاهين، أي ليس بالضرورة ضد عميل مصرفي أو طرف مقابل، ولأن القضاة رفضوا النظر حتى الآن والتواطؤ من قبل التجار قضية مكافحة الاحتكار، والموقف فيما يتعلق تزوير معايير فكس يبدو قليلا أكثر ملاءمة تجاه المدعين. كما يبدو اليوم، سعت البنوك المشاركة في تزوير العملات الأجنبية لتحقيق التلاعب في إصلاح لندن على مدى فترة طويلة من الوقت على وجه التحديد ضد وإلحاق الضرر بعملائها. وفي الوقت الراهن، ومع أن معظم المصارف اتهمت بالتعامل مع الليبور بعد أن استقرت قضاياهم مع الجهات الرقابية ومستقبل التقاضي المدني ليبور غير مؤكد تماما، فمن المرجح أن تسعى البنوك إلى تجنب جولة أخرى من العقوبات المسجلة من خلال التعاون الكامل مع المحققين وفصل المرتكبين المحتملين من الطوابق التجارية. وفي الوقت نفسه، من المرجح أن الهيئات التنظيمية تكتشف أدلة من شأنها أن تؤدي إلى توسيع تحقيقات أخرى إلى احتمال الإبلاغ عن سوء القياس القياسي في الأسواق الأخرى. ولا يقتصر الأمر على أن يؤدي ذلك إلى زيادة كبيرة في الدعاوى المالية على المدى المتوسط ​​فحسب، بل سيؤدي أيضا إلى مزيد من الضغط (السياسي) لتغيير جذري في الطريقة التي تحدد بها المعايير المالية. كابلاو ثيمس ديسمبر 19، 2014: هكا تكشف النقاب عن محاولات فاشلة في التعامل مع العملة في التحقيق هكا تكشف النقاب عن محاولات فاشلة في التعامل مع العملة في التحقيق بلومبرج قالت سلطة النقد في هونغ كونغ إن تحقيقها الذي دام عاما في سوق العملات في المدينة كشف عن محاولات للتلاعب بأسعار الصرف، لم يكن هناك تواطؤ بين البنوك. هونغ كونغ لا تجد أدلة على مؤشر الفوركس تزوير من قبل البنوك وول ستريت جورنال (الاشتراك) فكس تحديد فضيحة: هونغ كونغ يجد 8216No الأدلة 8217 من السوق تزوير بعد بروبينغ 10 بنوك إنترناشونال بوسينيس تيمس أوك كلس المجموعة الخبرات 5.4 الانكماش في التسوية والتجميع في نوفمبر ليبريت في نوفمبر، شهدنا متوسط ​​حجم المدخلات اليومية المقدمة إلى كلس تراجع قليلا من أكتوبر. ومع ذلك، كان لا يزال واحدا من أقوى لدينا من السنة. وقال ديفيد بوث، الرئيس التنفيذي لشركة كلس، إن قيم المدخلات انخفضت أيضا بشكل هامشي من شهر أكتوبر، لكنها ظلت أعلى من 5 تريليونات نقطة للشهر الثالث على التوالي. الروبل الروسي يرتفع قليلا في صحيفة وول ستريت جورنال (اكتتاب) ارتفع الروبل الروسي قليلا في وقت مبكر من يوم الجمعة مع استقرار أسعار النفط، وقال وزير المالية في البلاد انه يتوقع أن العملة في انتعاش في أوائل عام 2015. معظم العملات الآسيوية شركة على كالمر الأعصاب رينغيت زلات رويترز وكانت معظم العملات الآسيوية الناشئة ثابتة إلى أعلى قليلا يوم الجمعة، مدعومة بتحسن شهية المخاطر، مع استمرار الروبية الاندونيسية في الاستقرار بعد بيعها في وقت مبكر من هذا الأسبوع. لا توجد عملة لمطالبات من الأزمة المالية الآسيوية الجديدة، ويقول قدامى المحاربين في 1990s الاضطرابات صحيفة وول ستريت جورنال (الاشتراك) روبيه ترتفع لليوم الثاني على التوالي على تخفيف المخاوف من مجلس الاحتياطي الاتحادي جاكرتا بوست التباطؤ في التجارة العالمية سافاجيس إم فكس يوروموني ضعف التجارة العالمية وزيادة الواردات الاستعاضة قد أشرت إلى أخبار سيئة بالنسبة لفوركس الأسواق الناشئة في عام 2014، لا سيما في تلك البلدان التي تعتمد على قطاع تصدير نابض بالحياة لدفع اقتصاداتها. 2015 يجب أن توفر بعض الراحة للمصنعين، ولكن المصدرين السلع سوف تبقى في خط النار. إفم دورة حياة المشتقات: الكشف عن وظائف المكتب الأوسط والظهر، 22 يناير في شيكاغو، إيل 30 يناير في نيويورك، نيويورك 12 مارس في شيكاغو، إيل 7 مايو في نيويورك، نيويورك 14 مايو في شيكاغو، إيل المدارة شبكة جمعيات الأموال 2015، 26-28 جانوري إن ميامي، فل إسي وورد كونغريس 2015. 3-7 فبراير في ميلانو فياسيفما إدارة المشتقات المالية منتدى 2015، 4-6 فبراير في دانا بوينت، كا فكس أسبوع أستراليا، 12 فبراير في سيدني، نيو ساوث ويلز فكس الاستثمار أوروبا، 24 فبراير، فرانكفورت، ألمانيا أفم المؤتمر السنوي العاشر لسيولة السوق الأوروبية ، 25 فبراير في لندن فيا إنترناشونال فوتشرز كونفيرانس بوكا 2015، 10-13 مارس في بوكا راتون، فل نبذة عن الكاتب: جولي روس المشاركات الأخيرة الوظيفة السابقة ديسمبر 17، 2014: منصات فكس هالت روبل التجارة والبنوك حذرة من الضوابط الرأسمالية آخر مشاركة ديسمبر 22، 2014 حكومة المملكة المتحدة تؤكد مناولة العملات الأجنبية سوف يتم ارتكابها جريمة جنائية 2016 القيادة 038 الحاكم الرئيس - تشيب لوري المدير الإداري الأول، ستيت ستريت الأسواق العالمية نائب الرئيس - جيل سيجلباوم إيف، الرئيس العالمي للنقد الأجنبي، تريانا ترياسورر - مدير المالية والمنتجات أوتك، سكرتير المجموعة سم - ويليام K. غودبودي، الابن، نائب الرئيس الأول، رئيس فكس، باتس الأسواق العالمية 2016 مجلس الإدارة مايكل كوران. نائب الرئيس التنفيذي، الرئيس العالمي للنقد الأجنبي، بيني ميلون الأسواق العالمية كيفن كوداهي. ترادبوك فكس، بلومبرغ جوناثون أودونيل. مسؤول الاستثمار، كالبرس ستيفن كومون. مدير محفظة أول، كولورادو بيرا فوليندا روز. رئيس إدارة السيولة، الأمريكتين، إبس بروكيرتيك ديمتري غالينوف. الرئيس التنفيذي لشركة فاستماتش ديفيد جوون. الرئيس التنفيذي للاستراتيجية، إنتركونتيننتال إكسهانج (أيس) هاربال ساندو. الرئيس التنفيذي لشركة إنتغرال ديفيلوبمنت كورب إيغور ماريش. العضو المنتدب، فكس مم، موسكو الصرف (موكس) كك لام. مدير المبيعات الدولية، بورصة سنغافورة (سغس) رقاقة لوري. كبير المديرين التنفيذيين، ستيت ستريت غلوبال ماركيتس جودي بيرنز. الرئيس العالمي لتنظيم ما بعد التجارة، فكس، طومسون رويترز جيل سيغلباوم. إيف، الرئيس العالمي ل فكس، تريانا جوزيف مولوسو. كفو، فيرتو المؤسسون الماليون 038 أعضاء مجلس المستشارين باتس الأسواق العالمية بيني ميلون الأسواق العالمية بلومبرغ تراديبوكس مجموعة سم كريكس إبس-بروكرتيك فاستماتش انتركونتيننتال إكسهانج (أيس) إنتغرال ديفيلوبمنت كورب LCH. Clearnet سنغافورة إكسهانج (سغس) ستات ستريت الأسواق العالمية فيرتو المالية مجلس الإدارة الانتقال التداول أعضاء الدعم شركة كامبل كانتور فيتزجيرالد هك تكنولوجيز إنتل فستون موسكو تبادل تومسون رويترز ترايانا أعضاء أسوسيات الأعضاء فكسسبوتستريم الأعضاء الاستشاريين كالبرز كولورادو بيرا مايكروسوفت